Валютная змея (англ. European Currency Snake, Snake in the Tunnel) — система согласованных валютных курсов между европейскими государствами, которая была введена в 1972 г.

Роль змеи сменила европейская денежная единица экю (евро).

Другое название: змея в туннеле.

В 1958 г. ряд государств образовали Европейское экономическое сообщество (ЕЭС), которое позднее переродилось в современный Евросоюз.

В 1970-х гг. после краха Бреттон-Вудской системы золотого стандарта, для решения обозначенной проблемы участники ЕЭС выработали специальную стратегию. Она получила экзотическое название «европейская валютная змея» (или «змея в тоннеле»).

Суть её заключается в следующем: несколько государств заключают взаимное соглашение в финансовой сфере, согласно которому обязуются поддерживать курс своей национальной денежной единицы относительно любого другого денежного знака сообщества в рамках установленного «узкого» коридора, то есть «змеи». Одновременно с этим подписанты устанавливают аналогичное ограничение для максимальных колебаний курса доллара США. Это основной «широкий» коридор.

В ЕЭС «ширина» обоих лимитов установлена равной 2,25%, а максимальная амплитуда колебаний взаимных курсов каждой пары валют объединения (по 1,125% в каждую сторону от установленного срединного значения). Наибольшее отклонение в любую сторону от установленного для данной ДЕ курса доллара (в совокупности – 4,5%).

При самом негативном развитии событий ни одна из валют не могла обезцениться относительно любой другой более чем на 2,25%, а относительно доллара – на 4,5%.

Змея может сколько угодно «извиваться» в пределах коридора, но если попытается пробить стенку, то финансовое сообщество обязано принять немедленные совместные меры к выравниванию курса проблемной валюты. Аналогичные действия должны быть предприняты, если взаимный курс двух денежных знаков попытается «проткнуть кожу змеи». Таким образом, резкое обрушение курса любой из валют союза приводит к нарушению общего баланса. Чтобы его восстановить, потребуются совместные финансовые усилия со стороны каждого из государств.

Осуществление этого режима оказалось недолговечным, так как вызвало серьёзные трудности и противоречия.

С самого начала на установление режима пошли лишь шесть стран ЕЭС (ФРГ, Франция, Италия, Нидерланды, Бельгия, Люксембург) из 9 тогдашних членов этой организации.

В 1973г. они отменили пределы колебаний курсов своих валют по отношению к доллару и другим валютам, то есть змея пробила тоннель и вышла из тоннеля. Одновременно были расширены пределы взаимного колебания валют стран ЕЭС до ±2,25%.

В обновлённом режиме не участвовали Великобритания, Италия и Ирландия. В связи с неустойчивостью валютного положения в 1974—1976 гг. дважды вынуждена была выходить из него Франция.

Дальнейшие поиски новых форм валютной интеграции привели к созданию Европейской валютной системы (ЕВС).